Содержание 1.СХЕМА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ РЫНКА. 3.ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ 4.КЛЮЧЕВЫЕ ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ 1.Схема рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет сложную организационно-экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Организация фондового дела, как системы, представлена на схеме 1. Схема 1. Организация рынка ценных бумаг. 1.Базовые понятия и элементы рынка Структура рынка ценных бумаг. Виды рынков. Функции рынков. Участники РЦБ. Система регулирования РЦБ. Инфраструктура рынка ценных бумаг (правовое, информационное обеспечение, профессиональные этика и язык, система образования и научного обслуживания и т. д.) Виды ценных бумаг Современное состояние, цели и проблемы развития рынка ценных бумаг. Инвестиционная математика. 2. Технология рынка ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг, инвестирование средств и ценных бумаг Виды сделок и торговые стратегии на рынке ценных бумаг Технологии внебиржевой торговли Технологии биржевой торговли Организация клиринга и расчетов по операциям с ценными бумагами, техника их регистрации, учета, хранения и перемещения Технологии операций жизненного цикла ценных бумаг, не связанные с первичной эмиссией и их вторичным обращением (взыскание процентов, инкассирование сумм при наступлении срока погашения долговых обязательств, обмен, передача прав голоса по ценной бумаге и т.д.). Портфельное управление. Особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг, техники конкретных видов рынков, организации деятельности отдельных инвестиционных институтов, совершения относительно обособленных стадий технологических циклов (оценка ценных бумаг, анализ эмитента и т.д.). 2. Анализ состояния рынка. Рынок ценных бумаг в России - это молодой динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами и диверсифицированной регулятивной и информационной инфраструктурой. Количественные параметры этого рынка следующие: Участники Банки и инвестиционные институты. В качестве потенциальных и действующих участников рынка ценных бумаг России выступают около 2400 коммерческих банков. В качестве дилерско-брокерской сети по операциям с государственными ценными бумагами выступают также Центральный банк РФ (около 90 территориальных управлений) и крупнейший Сберегательный банк РФ, включающий 42 тысячи территориальных банков, отделений, филиалов и агентств. Фондовые биржи. К середине 1993г. в России официально были признаны более 60 фондовых и товарно-фондовых бирж, фондовых отделов товарных бирж, через год их было 63. Институциальные инвесторы. К осени 1994г. в России существовало 660 инвестиционных фондов, более 500 негосударственных пенсионных фондов, более 3000 страховых компаний. В 1992-93 г.г. созданы первые саморегулируемые организации: 2 федерации фондовых бирж, ассоциации коммерческих банков, ассоциации небанковских инвестиционных институтов. С конца 1993г. реализуется несколько проектов, претендующих на создание общероссийских или межрегиональных внебиржевых компьютерных рынков ценных бумаг. Быстро развивается депозитарно-клиринговая сеть, в т. ч. на основе 2-3 телекоммуникационных сетей, действующих в национальном масштабе. Объемы рынка Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий: * долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения; * государственные краткосрочные облигации выпуска 1994г. * долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991 г.; * внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц; * "золотой" займ с годовым периодом обращения и с погашением осенью 1994 г.; * ваучеры (приватизационные чеки, являющиеся государственной ценной бумагой * казначейские обязательства (ценные бумаги, передаваемые предприятиям - получателям бюджетных дотаций в замещение денежного финансирования); * частные ценные бумаги: уставной фонд бывших государственных предприятий, преобразованных в открытые акционерные общества; * эмиссии акций и облигаций банков к осени 1994 г. ............