ОГЛАВЛЕНИЕ 1. ВВЕДЕНИЕ 3 2. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ 5 2.1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИИ 5 2.2. РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ 8 Участники инвестиционных проектов 8 Объекты реальных инвестиций 9 Виды проектов 10 2.3. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ 13 2.4. РЕШЕНИЯ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ. КРИТЕРИИ И ПРАВИЛА ИХ ПРИНЯТИЯ 15 Критерии принятия инвестиционных решений 17 Правила принятия инвестиционных решений 17 3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА. МЕТОДЫ, СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ. 19 3.1. ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ.(NPV) 22 Область применения и трудности NPV-метода. 23 3.2. ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.(PI) 25 Отличия ИРИ(PI) от других методов оценки инвестиционного проекта 25 3.3. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ ИНВЕСТИЦИЙ.(IRR) 26 Область применения и трудности IRR-метода. 27 3.4. СРОК ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.(PP) 30 3.5. ДИСКОНТИРОВАННЫЙ СРОК ОКУПАЕМОСТИ (DPP) 31 3.6. КОЭФФИЦИЕНТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ. (ARR) 32 3.7. СПЕЦИАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. 33 3.8. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРОЕКТОВ РАЗЛИЧНОЙ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТИ 34 Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов 35 3.9. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КРИТЕРИЕВ NPV И IRR 36 4. УЧЕТ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ И РИСКА 38 Имитационная модель учета риска 38 Поправка на риск ставки дисконтирования 39 5. ЗАКЛЮЧЕНИЕ 42 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 44 1. ВВЕДЕНИЕ
    Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
    Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.
    Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
    Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
    Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
    В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.
    В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. ............