Задача №1
Предприятие А рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования 150 у. е. в проект, который через 2 года принесет 200 у. е. (первоначальная сумма возрастет на 50 у. е.). Минимальная цена капитала – 10%. Определить выгодность инвестиции, используя процедуру дисконтирования.
Задача №2 Предприятие Б рассматривает вопрос о целесообразности вложения 360 у. е. в проект, который может дать прибыль в первый год 200 у. е., во второй – 160 у. е. и в третий – 120 у. е. Минимальная цена капитала – 10%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).
Задача №3 Предприятие В рассматривает вопрос о целесообразности вложения 500 у. е. Ожидаемая годовая прибыль 120 у. е. в течение 6 лет. Минимальная цена капитала – 15%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).
Задача №4 Предприятие Г рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования средств в проект, который характеризуется следующими данными:
Годы 0 1 2 3 4 5 6 7 Расходы по проекту -12 -35 -64 -18 -2 0 0 0 Доходы по проекту 0 0 0 5 16 39 56 15 Сальдо суммарного потока К-т дисконтирования при дисконте в 10% 1 0,91 0,83 0,75 0,68 0,62 0,56 0,51 Дисконтированное сальдо суммарного потока
Сделать вывод об эффективности проекта на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД), для этого самостоятельно заполнить строки 4 и 6 таблицы и на этой основе рассчитать искомый показатель.
Задача №5 Проект предусматривает инвестирование 100 у. е. на срок 1 год с получением 20% реального дохода. Показатель инфляции – 50% в год. Каким должен быть доход по проекту в номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?
Задача №6 Проект предусматривает инвестиции в объеме 400 у. е. Годовая прибыль – 100 у. е. Минимальная цена капитала – 10%. Выгоден ли проект, если его продолжительность
А) 5 лет
Б) 8 лет?
Вывод об эффективности сделать на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).
Задача №7 Проект предусматривает инвестирование 250 у. е. на срок 1 год с получением 15% реального дохода. Показатель инфляции – 14% в год. Каким должен быть доход по проекту в номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?
Задача №8
Инвестиционный проект характеризуется следующими данными:
Номер строки Показатели Номер периода расчета (i) 0 1 2 3 4 5 1
Выручка i-го периода (Дi)
0 220 220 220 220 220 2
Текущие затраты i-го периода (Сi)
0 70 70 70 70 70 3
Единовременные затраты i-го периода (Ki)
500 0 0 0 0 0 4
Чистый доход i-го периода (ЧДi),
(строка 1 – строка 2)
0 150 150 150 150 150 5
Денежный поток i-го периода (ДПi),
(строка 4 – строка 3)
-500 150 150 150 150 150 6 Коэффициент дисконтирования при d=12% 1 0,893 0,797 0,712 0,636 0,567 7
Дисконтированный доход i-го периода,
(строка4*строка 6)
0 133,9 119,6 106,8 95,3 85,1 8 Накопленный дисконтированный доход, (сумма значений по строке 7) 0 133,9 253,5 360,3 455,6 540,7 9
Дисконтированные единовременные затраты i-го периода,
(строка 3*строка 6)
500 0 0 0 0 0 10 Накопленные дисконтированные единовременные затраты i-го периода, (сумма значений по строке 9) 500 500 500 500 500 500
На основе данных, приведенных в таблице, рассчитать:
А) показатель простой нормы прибыли (ПНП);
Б) показатель срока окупаемости (Ток);
В) показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
Г) показатель внутренней нормы доходности (ВНД).
На основе полученных значений показателей сделать вывод об эффективности проекта.
Примечание.
Для расчета показателя Ток необходимо воспользоваться следующей формулой:
где
t_ – последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;
ДД (t_) – последняя отрицательная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат;
ДД (t+) – первая положительная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат.
Критерием эффективности проекта является значение срока окупаемости, не превышающее запланированный срок реализации проекта.
Для расчета показателя ВНД необходимо воспользоваться следующей формулой:
где
d+ – максимальное значение дисконта из ряда проведенных расчетов, при котором ЧДД принимал положительное значение;
d_ - минимальное значение дисконта из ряда проведенных расчетов, при котором ЧДД принимал отрицательное значение;
ДД (d_) и ДД (d+) – соответственно абсолютные значения ЧДД при дисконтах, равных d_ и d+.
Критерием эффективности инвестиционного проекта является значение ВНД, превышающее значение дисконта, принятого при обосновании эффективности проекта.
1. ............
