Модели инвестиционного процесса
    Для анализа реальной динамики инвестиций (или инвестиционного процесса) предложено несколько эконометрических моделей, включая модель акселератора инвестиционного процесса, модель издержек регулирования и модели, основанные на рационировании кредитов. Ни одна из этих моделей не может быть признана превосходящей остальные, каждая из них описывает лишь часть сложной реальности [3, c.148]. Модель акселератора инвестиционного процесса.
    В основе модели лежит постулированное предположение - существует устойчивая зависимость между величиной капитала, необходимого фирме, и объемом выпуска.
    Начальные и граничные условия модели:
    Отношение желаемой величины капитала к объему выпуска (h) принято постоянным.
    Инвестиции всегда достаточны для поддержания величины основного капитала на желаемом уровне от периода к периоду.
    Точнее, предполагается, что желаемый размер капитала (K*) представляет собой постоянную долю (h) выпуска (Q) [3, c.150]:
    K* = hQ.
    Если фирма в состоянии инвестировать немедленно, чтобы фактическая величина основного капитала была равна его желательному уровню, то K* всегда будет равным К. Тогда чистые инвестиции (J) должны составить:
    J= K*+1 - K = hY+1 - hY = h(Y+1 -Y),
    где J - чистые инвестиции, равные приросту основного капитала.
    Это очень простое соотношение содержит весьма важную информацию: размер чистых инвестиций пропорционален изменению выпуска, а не его уровню.
    Теперь понятно, в чем заключается так называемая теория акселератора инвестиционного процесса: инвестиции растут, когда ускоряются темпы роста производства.
    Исходя из постоянной нормы амортизации основного капитала (d), то амортизация капитала равна dK и выражение для валовых инвестиций можно записать в виде:
    I = h(Y+1 - Y) + dK,
    Модель имеет два слабых места:
    Величина капитала (h) не может быть постоянным, т.к. стоимость капитала является функцией рыночных ставок процента и законов о налогообложении инвестиций.
    Инвестиции не достаточны для поддержания величины основного капитала на желаемом уровне, т.к. издержки, связанные с выбором величины основного капитала, неизбежных лагов при его освоении и объем производства в следующем периоде обычно точно не известен.
    Подход на основе издержек регулирования.
    Простейшим усовершенствованием данной модели явилось введение механизма частичного регулирования, описывающего постепенное приближение К к желаемому уровню К* [3, с.154]:
    J = K+1 - K = g(K+1 - K),
    где g - коэффициент частичного регулирования и имеющий диапазон значений 0 < g < 1.
    Когда g = 1, мы получаем модель акселератора инвестиционного процесса, поскольку K+1 = K*+1.
    Когда g < 1, фактическая величина K регулируется лишь постепенно. Таким образом, g определяет скорость приближения фактического объема основного капитала к оптимальному желаемому объему.
    Определим, что именно определяет скорость приближения К к К*?
    Предположим, фирма получает прибыль меньше ожидаемой всякий раз, когда K+1 не равен K*+1. Фирма несет потери в размере c1(K*+1 - K)2, где c1 является константой. ............