Особенности налогообложения операций физических лиц с производными инструментами

Операции с производными инструментами - один из наиболее динамично развивающихся сегментов российского финансового рынка. В этом сегменте постоянно появляются новые деривативы, такие как фьючерсы на корзину облигаций г. Москвы, на индекс РТС, на валютный курс евро к доллару, растет привлекательность опционов. Однако указанные операции пока недостаточно интересны субъектам экономических отношений, занятых в реальном секторе экономики, да и российским гражданам. Причина, на наш взгляд, кроется не только в правовой неурегулированности производных инструментов, но и в "малопонятности" существующей системы налогообложения сделок с деривативами.

Порядок налогообложения сделок с производными инструментами регулируется положениями пп. 12 п. 2 ст. 149, ст. 214.1, ст. ст. 301 - 305, 326 и 327 Налогового кодекса РФ.

Однако вначале необходимо сделать ряд уточнений по поводу терминов, используемых в этих статьях. Так, сделки с фьючерсами и опционами в экономической литературе принято называть производными инструментами или деривативами (от англ. derivative - производный) по той причине, что фьючерсы и опционы произведены от срочных сделок. Разграничение терминов "производный инструмент" и "срочная сделка" чрезвычайно важно для понимания сути этих сделок и, следовательно, для выстраивания грамотной системы налогообложения операций с деривативами.

С учетом ст. ст. 153 и 454 Гражданского кодекса РФ, в которых приводятся нормативное определение термина "сделка" и содержание договора купли-продажи товара, можно дать следующие определения.

Срочная сделка - действия граждан и юридических лиц, направленные на установление в договоре гражданских прав и обязанностей, связанные с куплей-продажей товаров или только с расчетами по купле-продаже товаров в соответствии с определенными в договоре правилами в установленный срок в будущем по установленной цене.

Дериватив - контракт на срочную сделку, являющийся предметом купли-продажи.

Следует подчеркнуть, что предметом фьючерсных и опционных сделок - деривативов является контракт на срочную сделку, хотя срочная сделка может заключаться на разные виды товаров. В российских источниках товар, являющийся основой деривативов, называется и базовым активом, и базисным активом. Можно предположить, что наблюдаемая терминологическая несогласованность возникла при переводах. С нашей точки зрения, основу деривативов лучше называть базовым активом во избежание путаницы, так как существует еще базис цены - разница между ценой наличного рынка и ценой дериватива. Поэтому при изложении статей НК РФ будет использоваться термин, применяемый в этом документе, - "базисный актив", собственных рассуждений - "базовый актив".

Итак, согласно ст. 149 НК РФ не подлежат налогообложению НДС операции по реализации инструментов срочных сделок (включая форвардные, фьючерсные контракты, опционы). В случае завершения срочной сделки реальной поставкой базового актива налогообложение НДС осуществляется в порядке, предусмотренном для реализации данного актива.

Далее проанализируем дефиницию НК РФ для обозначения сделок с фьючерсами и опционами в целях налогообложения прибыли. В ст. ............