Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансового инжиниринга

1.1 Концепция, предпосылки и факторы развития и применения финансового инжиниринга

1.2 Производные финансовые инструменты в финансовом инжиниринге

2. Практическое применение продуктов финансового инжиниринга

2.1 Секьюритизация как инструмент управления ликвидностью активов

2.2 Кредитные деривативы как продукт финансового инжиниринга

3. Методика финансового инжиниринга в создании структурированных продуктов

3.1 Основные контрагенты, решаемые задачи и формы структурированных продуктов

3.2 Оценка, конструирование и подстройка структурированных продуктов

Заключение

Список литературы

Введение

Тема финансового инжиниринга последние десятилетия привлекает к себе все больше и больше внимания. И интерес этот особенно обострился в 2000-х годах, когда, после сошедшего на нет бума развивающихся азиатских экономик, и лопнувшего на фондовом рынке пузыря высоких технологий, необходимо было найти новые идеи, способные поддерживать динамичность развития финансового мира. И именно в такие моменты, когда стандартных финансовых инструментов, будь они даже из других стран или из быстрорастущего сектора, становится недостаточно, необходимо предложить новый продукт, который будет способен аккумулировать в своем использовании значительные денежные средства и генерировать удовлетворяющие инвесторов периодические денежные потоки. Искомый продукт был уже к тому моменту разработан и достаточно долгое время применялся, достаточное для того, чтобы в сложившихся обстоятельствах обрести второе рождение. Это была секьюритизация.

Являясь одним из основных изобретений финансовых инженеров, секьюритизация воплощает в себе как преимущества, так и недостатки данного процесса. Перераспределение рисков между участниками рынка, позволяющее одним контрагентам хеджироваться, а другим – получать дополнительный доход, может считаться удачным инструментом финансового мира, до тех пор, пока предпосылки верны, и все риски можно заранее просчитать. Но в тот момент, когда любое негативное изменение внешней к этому процессу среды или используемых допущений затрагивает систему в целом и вызывает «эффект домино», недостатки становятся не только очевидными, но и ощутимыми.

Данная дипломная работа имеет своей целью рассмотреть как можно более широкий круг инструментов, которые можно отнести к продуктам финансового инжиниринга, дать их характеристику и получить понимание их применимости в экономической сфере деятельности современного общества. Дипломная работа разбита на три главы, охватывающие теорию, практику и методику изучаемого вопроса.

В первой, теоретической главе уделено внимание предпосылкам появления и развития финансового инжиниринга, причинам, по которым существование финансовых новаций является обоснованным как для общества в целом, так и для отдельных его субъектов. Также описываются и характеризуются такие производные финансовые инструменты, как опционы, форварды и свопы.

Во второй главе дается представление о целесообразности применения продуктов финансового инжиниринга на примере различных видов кредитных деривативов и процесса секьюритизации активов.

В третьей главе рассматриваются этапы создания структурированных продуктов, являющихся непосредственной сферой приложения творческих способностей финансовых инженеров, и позволяющих применять существующие и создавать новые финансовые инструменты.

Имеющийся на данный момент объем статистической информации, исследований российских специалистов и литературы на иностранных языках дает возможность раскрыть сущность, содержание и принципы функционирования системы финансового инжиниринга, как в целом, так и отдельных ее блоков.

1. ............