МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ ПО МАКРОЭКОНОМИКЕ НА ТЕМУ: "Стандартный аукцион с участниками торгов, которые имеют ограниченные финансовые возможности." (перевод)
    
    Выполнила: Студентка гр. Э - 255 Зизе Н. В.
    Проверил: Преподаватель Попкова Е.Г. г. Волгоград 2002 год. Стандартный аукцион с участниками торгов, которые имеют ограниченные финансовые возможности. ЙЕН-КУ ШИ Университет Висконсин-Медисон и Школа Ел Ло. И ЯН ГЕИЛ Университет Джорджтаун Первая версия была получена в июне 1995г.; Заключительная версия была принята в мае 1997г. (редакторы) Мы развиваем методику анализа доходов и эффективного проведения аукционов при условии, когда участники торгов обладают информацией о своей готовности и способности платить. Тогда мы применяем эту структуру к сценариям, который использует стандартные механизмы аукциона. В самом простом случае, когда участники имеют ограниченную покупательную способность, первичные аукционы дают более высокую ожидаемую прибыль и социальное активное сальдо, чем вторичная аукционы. Преобладание прибыли первичных аукционов над вторичными приводит к случаю, когда участники торгов имеют возможность получить кредит. Эти классификации объясняются различиями в той степени, с которой финансовые ограничения влияют на участников торгов в различных формах аукциона.
     1. ВВЕДЕНИЕ
    Аукционы используются для того чтобы продавать товары, начиная с недвижимости и произведений искусства и заканчивая правами на добычу минеральных ресурсов и вырубку леса. Недавно, американская Федеральная Комиссия Коммуникаций (FCC) продала право на предложение ассортимента "Персональные Услуги Коммуникаций" (PCS) цена на которое, в процессе аукциона, достигла 9 миллиардов долларов (см. Cram-ton (19956)). Аукционы, также, часто проводятся на рынке контроля, на рынке услуг профессиональных спортсменов, на приватизации фирм контролируемых правительством и как часть слушаний процессов о банкротстве.
    В этой работе мы изучаем проведение аукциона, когда его участники сталкиваются с увеличением цены, которая достигает предела их финансовых возможностей. Эта способность может проявляться в различных видах. Во-первых, покупатель может быть ограничен в свободных финансах. К примеру на правительственных аукционах цены продаж за частую высоки по отношению к свободным активам покупателей, так что покупатели должны полагаться на дополнительное финансирование с дефицитами рынка капитала, предельная стоимость финансирования увеличится.1 Стоимость финансирования может просто принимать форму оплаты платежей по процентам, но может также повлечь за собой
    увеличения контроля кредиторов над действиями заёмщика или понижение его долга.2 Во-вторых, покупатель может подвергнуться необходимости перевода своих активов из производственной деятельности на растущие платежи по своему займу при увеличении его расхода. В третьих ограничение финансирования может быть результатом моральных проблем агента связанных с риском. ............