1. Задание Предприятие реализует инвестиционный проект с объемом капитальных вложений 168 тыс. руб.
Срок функционирования проекта 8 лет. В том числе с 1 по 3 год освоение инвестиций, с 4 по 8 - фаза реализации проекта. В конце 8 года – фаза ликвидации.
Инвестиции осваиваются за 3 года. Процент их освоения:
1 год – 20%;
2 год – 30%;
3 год – 50%.
Доля кредита в инвестициях составляет 30%. В том числе по годам:
1 год – 20%;
2 год – 5%;
3 год – 5%.
Кредит предоставлен на 3 года. Плата за предоставленный кредит - 15% годовых. Срок функционирования созданных мощностей 8 лет. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 10% от его стоимости. Амортизация начисляется по линейному методу. Прогнозируется продажная стоимость ликвидируемого оборудования на 10% больше остаточного оборудования, которое будет учитываться в конце 8 года.
Объем производства по годам:
4 год – 2000 шт.;
5 год – 3000 шт.;
6 год – 4000 шт.;
7 год – 5000 шт.;
8 год – 6000 шт.;
Цена, переменные издержки на единицу продукции и годовая сумма постоянных издержек соответственно равны: 124 руб., 44 руб., 45000 руб.
Размер оборотного капитала составляет 10% от объема продаж. Налог на прибыль 30%. Номинальная ставка дисконтирования 16%.
Требуется представить:
1. Распределение инвестиций по элементам затрат (денежный поток постинвестиционной деятельности).
2. Денежные потоки для финансового планирования.
3. План денежных потоков для расчета показателей эффективности проекта.
4. Приемлемость проекта по критерию NPV.
5. Рассчитать внутреннюю норму доходности и сравнить ее с ценой авансированного капитала.
6. Вычислить индекс рентабельности и период окупаемости на основе денежных потоков.
7. Найти объем продаж при котором проект нерентабелен.
8. Построить график безубыточности и финансовый профиль проекта.
9. Сделать вывод о целесообразности инвестиционного проекта.
2.Решение 1. Распределение инвестиций по элементам и годам реализации проекта осуществляется на основе предварительных расчетов необходимой суммы дополнительных КВ в основной капитал и связанное с ним увеличение оборотного капитала. Все расчеты приведены в табл.1:
Табл.1. Общие инвестиции, тыс. руб.
Элементы инвестиций Год проекта
Итого 1 2 3 4 5 6 7 8
1. Проектно-изыскательские работы.
2. Приобретение лицензии.
3. Приобретение оборудования.
4. Подготовка производства.
5. Прирост оборотных средств.
8,6
5
20
50,4
47,4
11,8
24,8
8,6
5
117,8
11,8
24,8
Итого 33,6 50,4 59,2 24,8 168
Инвестиции на прирост оборотных средств на 4 год (В*Ц*0,1):
2000*124*0,1 = 24,8 тыс. руб.
2. Источники финансирования проекта.
2.1 Кредит равен 30% от общей суммы инвестиций, привлекается в 1-3 годах, под 15% годовых.
Доля кредита будет осуществляться:
1 год – 20% = 33,6 тыс. руб.
2 год – 5% = 8,4 тыс. руб.
3 год – 5% = 8,4 тыс. руб.
Банковский кредит: 168*0,3 = 50,4 тыс. руб.
Расчет суммы процентов за кредит:
4 год = 33,6*3*0,15+8,4*2*0,15 = 17,64 тыс. руб.
5 год = 2*8,4*0,15 = 2,52 тыс. руб.
6 год = 8,4*0,15 = 1,26 тыс. руб.
Табл.2. Возврат кредита и проценты за кредит, тыс. руб.
Показатель
Год проекта
Итого 1
2
3
4
5
6
7
8
1. ............
