ИНСТИТУТ  ПРАВОВЕДЕНИЯ  И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

 Факультет: юридический                                                                           Отделение: заочное   Курс: шестой, гр.462 К О Н Т Р О Л Ь Н А Я       Р А Б О Т А По курсу: « Акционерное  право»

Задание № 4

         

               

Санкт-Петербург – Пушкин

2004

План:

 

1.    Дивидендная политика и выплата дивидендов.

1.1. Дивидендная политика.

1.2. Выплата дивидендов.

2.    Права акционеров.

       Литература.

1. Дивидендная политика и выплата дивидендов.

1.1. Дивидендная политика.

         Дивидендная политика заключается в принятии решения по вопросу: какую часть прибыли выплачивать акционерам в форме дивидендов, а какую удержать в обществе для реинвестиций в развитие производства? Именно по этому дивидендная политика в значительной степени определяет инвестиционную политику.

         На дивидендную политику влияют противоречивые факторы: с одной стороны, повышение суммы дивиденда вызывает тенденцию роста курса акций, с другой стороны, связанное с этим уменьшение доли прибыли, направляемой на инвестиции, ведёт к снижению ожидаемых темпов научно-технического развития, что, в свою очередь, понижает цену акций.

         Правовой институт регулирует дивидендную политику общества, не содержит норм, направленных на достижение компромисса  между этими противоречиями. Исключение составляет норма, согласно которой общее собрание принимает решение о выплате  дивидендов по рекомендации совета директоров. Однако такая норма противоречит правовому институту управления обществом, в котором высшим органом управления считается общее собрание акционеров и не гарантирует, что будет принято оптимальное решение. Но такая норма препятствует получению акционерами доходов в ущерб развитию производства.

             Объём реинвестиций зависит от процента прибыли выплачиваемой наличными акционерам. Поэтому решение о выплате дивидендов является одновременно и решением о финансирование инвестиций. Другими сторонами дивидендной политики являются: стабильность дивидендов, последствия дивидендной политики. При этом, во- первых, должны должно учитываться комплексное влияние дивидендной и инвестиционной политики на мотивацию деятельности акционеров и работников предприятия. Во- вторых, инвесторам, как правило, не всё равно получат они свой доход с инвестиций в форме дивидендов или в форме повышения курса акций.

            В компаниях, персонал которых владеет акциями своих компаний, дивиденды способствуют повышению производительности труда, инженерного творчества и т.п. Замечу, что дивиденды оказывают влияние на стоимость акций, поскольку они являются проводниками информации - сигналами о положении дел в компании.

         Следует отметить, что при разработке дивидендной политики многие зарубежные компании принимают во внимание ряд критериев. Наиболее распространёнными являются следующие критерии: потребность средств для компании, ликвидность. В качестве показателей ликвидности используют коэффициент покрытия и коэффициент  ликвидности. Ликвидность компании является основным критерием для принятия решений по выплате дивидендов.  Так как  дивиденды представляют собой отток средств. ............