"Формирование инвестиционного портфеля с использованием облигаций" Содержание: ВВЕДЕНИЕ 2 ЗАЧЕМ ИНВЕСТИРОВАТЬ КАПИТАЛ В ОБЛИГАЦИИ? 2 ОЦЕНКА РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ПЕРСПЕКТИВ 3 ВАЖНЕЙШИЕ ЧЕРТЫ ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИЙ 3 Процент по облигации и сумма погашения 3 Срок погашения 4 Оговорки об отзыве 4 Выкупной фонд 5 ТИПЫ ВЫПУСКОВ 6 РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ 7 ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ 7 ОСОБЫЕ ВЫПУСКИ 8 Облигации с нулевым купоном 8 Ценные бумаги, обеспеченные закладной 9 "Бросовые" спекулятивные облигации 10 Конвертируемые облигации 10 РЕЙТИНГ ОБЛИГАЦИЙ 11 Как используются рейтинги 11 Что обозначает рейтинг? 12 РЫНОЧНЫЕ СТАВКИ ПРОЦЕНТА 12 Принципы динамики курса облигаций 13 Преимущества и недостатки владения облигациями 13 ОЦЕНКА СТОИМОСТИ И ОПЕРАЦИИ С ОБЛИГАЦИЯМИ 14 ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ И КУРСЫ 14 Текущая и заявленная доходность 14 Реализованная доходность облигаций 16 Курсы облигаций 17 Оценка облигации 18 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ 18 Стратегия длительного владения облигациями 19 Стратегия систематической торговли облигациями на основе прогнозируемого изменения рыночных процентных ставок 20 Свопы с облигациями 20 КРАТКИЕ ВЫВОДЫ 22 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ: 24
    
     ВВЕДЕНИЕ
    В течение многих лет облигации считались достаточно примитивным и негибким способом вложения капитала, способным лишь обеспечить текущий доход и практически ничего сверх того. Однако такое положение сохранялось недолго; сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспечения привлекательной доходности в виде текущих процентов и/или прироста капитала. Облигации - это долгосрочные долговые ценные бумаги, находящиеся в открытой продаже; они выпускаются с различными номиналами целым рядом институтов-заемщиков. Облигации очень часто относятся к категории ценных бумаг с фиксированным доходом, поскольку обязательства по обслуживанию долга носят фиксированный характер, т.е. инвестиционное учреждение обязуется периодически выплачивать фиксированный процент и фиксированную выкупную сумму по истечении установленного срока. ЗАЧЕМ ИНВЕСТИРОВАТЬ КАПИТАЛ В ОБЛИГАЦИИ?
    Большинство людей не стали бы покупать дорогостоящую, но, по сути, "невидимую" собственность, тем более что на этом пути их подстерегает слишком много "ловушек". Не следует также ожидать, что предусмотрительный инвестор будет тратить деньги на ценные бумаги, о которых он не имеет представления; облигации в данном случае не являются исключением. Инвестор обязательно должен знать, во что он собирается вкладывать деньги, поскольку множество представляющихся незначительными моментов может оказывать чрезвычайно большое воздействие на судьбу выпуска и на доход от конкретных инвестиций.
    Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации обеспечивают инвестору два вида доходов:
    1) значительный текущий доход;
    2) существенный прирост вложенного капитала.
    При этом текущий доход возникает из процентов, получаемых в течение срока, установленного условиями эмиссии. А доход в виде прироста капитала возникает всякий раз, когда исходит падение рыночной процентной ставки. Основное правило действий на рынке ценных бумаг состоит в том, что движение рыночных процентных ставок и курсов облигаций происходит в противоположных направлениях. ............