Реферат
Формирование портфеля ценных бумаг и управление им
Содержание
1. Схема формирования портфеля ценных бумаг
2. Принципы и цели, стратегии
3. Управление портфелем
1. Схема формирования портфеля ценных бумаг
Портфельное инвестирование - это системное инвестирование, позволяющее при заданных инвестором начальных и граничных условиях оптимизировать (насколько это возможно в реальных условиях) как само формирование инвестиционного портфеля, так и управление им.
Рис.10.1. Формирование инвестиционного портфеля и управления им
2. Принципы и цели, стратегии Цели инвестирования определяют инвестиционную политику.
Консервативные инвесторы обычно ставят себе цель сохранить имеющиеся средства и получать пусть небольшой, но стабильный и, главное, текущий доход, т.е. регулярно выплачиваемые и сравнимые с рыночной стоимостью актива дивиденды, а также иные возможные преференции. Консервативность в инвестировании чаще всего проявляют состоятельные люди и пенсионеры.
Спекулятивно настроенные инвесторы больше интересуются размером доходов от инвестирования, чем их стабильностью. Особенно это касается игроков, которые, используя чаще всего заемные средства, не в состоянии позволить себе выигрывать меньше, чем составит плата за пользование ссудами.
Срок инвестирования. Это весьма важное обстоятельство, способное оказать значительное влияние на конечный результат инвестирования. Определяя сроки, всегда лучше подстраховаться. Если к назначенной дате деньги не понадобились, ничего страшного - можно с легким сердцем продолжать игру.
Жесткая привязка сроков продажи к тому моменту, когда возникает острая потребность в наличных, делает инвестирование существенно более рискованным, чем в отсутствии необходимости продажи купленного актива в определенный день. Кто поручится, что именно тогда конъюнктура не окажется особенно низкой из-за кризиса, или же не ухудшится временно финансово-экономическое состояние компании, или курс не упадет по чисто техническим причинам?
Активность инвестирования. В зависимости от частоты совершения сделок купли-продажи ценных бумаг различают пассивное и активное инвестирование (или инвесторов). Активное инвестирование, предполагающее совершение сделок купли-продажи при каждой возможности получить доход, всегда требует значительно больше времени, сил и денежных средств на накладные расходы, чем пассивное инвестирование, при котором сделки совершают относительно редко. Дополнительные время, силы и средства расходуют не только на совершение самих трансакций, но и на сбор и анализ информации.
Премией активному инвестору служит дополнительная прибыль от использования промежуточных (между покупкой и продажей, совершаемой пассивным инвестором) перепадов цен, но только в том случае, если активный инвестор правильно угадает и сами тренды, и моменты их сломов. Вероятно, осторожному инвестору-новичку лучше вначале больше времени и сил уделять изучению теоретических основ инвестирования. Однако практика трансакций значительно ускоряет процесс обучения.
Риск инвестирования. По склонности к риску инвесторы бывают консерваторами, старающимися всегда сводить риск к возможному минимуму, обусловленному лишь экономической неопределенностью, от которой никуда и никак не уйти, спекулянтами, сознательно идущими на заранее определенный риск, и игроками, которых интересует главным образом максимизация дохода, риск не пугает.
Инвесторы, имеющие консервативные портфели, как правило, пассивны. ............
