Часть полного текста документа:О привлекательности предприятий... Уж замуж невтерпеж Светлана Белова Рано или поздно перед всеми предприятиями встает вопрос: "А не поискать ли нам инвестиций на стороне?". Вдруг удастся заполучить в свои сети доброго, щедрого, идеологически близкого и вообще симпатичного инвестора... Робкие голоса протестуют, оправдываясь стремлением сохранить полную независимость и собственную гордость , большинство смакует предстоящие выгоды: 1. "Один капитал - хорошо, а два лучше". Увеличение собственного капитала полезно и в области производства: - для сохранения имеющейся доли рынка; - для обеспечения развития деятельности компании; - для разработки и реализации новых проектов. и в области финансирования: - для замены способа финансирования текущей деятельности (кредитование заменяется собственными средствами); - при наличии высокого удельного веса собственного капитала в балансе предприятию легче привлекать ресурсы в виде кредитов от банков, ссуд от других партнеров и т.п. 2. "На что спрос, на то и цена". Хочется не отстать от других и поддержать цену (или колебания цен J) своих собственных акций на том уровне, который нужен нам же самим: - для получения прибыли за счет торговли собственными акциями, такая возможность реально существует у крупных эмитентов; - для сохранения существующих инвесторов и их дальнейшей "раскрутки"; - для расширения круга потенциальных инвесторов, в том числе мелких вкладчиков; - для обеспечения возможности менеджменту или "своим" инвесторам выкупить бумаги по минимальной цене. 3. "Поищем собе князя, иже бы володел нами и судил по праву". Часто бывает нужен стратегический инвестор, который смог бы наладить менеджмент на предприятии и восстановить его положение на рынке. 4. "Варфоломеевская ночь". Иногда целью привлечения инвестиций бывает перераспределение власти в компании, достигающееся путем дополнительной эмиссии, основная часть которой приобретается инвестором, нацеленным на захват власти. 5. "Из огня да в полымя". Бывает и наоборот. В период нестабильности и борьбы за власть, своевременное привлечение инвестиций может стать шансом сохранить и укрепить контроль над предприятием. И вообще, не зря же говорят: "Не откладывай работу на субботу, а женитьбу на старость". Девичья краса - длинная коса Итак, решившись по тем или иным причинам на поиск инвестиций, руководство предприятия выходит на рынок капитала и обнаруживает, что, количество инвесторов на нем явно меньше числа коллег-соискателей. К тому же большинство взаимодействий инвесторов и эмитентов осуществляется путем прямого приобретения пакета акций предприятия (к тому же - не просто пакета, а контрольного). Венчурное финансирование и проектное инвестирование, увы, встречаются гораздо реже. Потребители инвестиций отчаянно конкурируют между собой за самые привлекательные источники финансирования ("сердце не скатерть, перед всяким не расстелишь"). Заметим, что существует и конкуренция инвесторов, вызванная их желанием финансировать компании с наименьшим риском и наибольшей прибылью для себя, в результате чего все "женихи" толкутся вокруг пары-тройки "невест", игнорируя остальных. ............ |