Операционный и финансовый леверидж Продченко И.А. Операционный леверидж
    Разделение всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные их виды позволяет использовать механизм управления операционной прибылью, известный как "операционный леверидж".
    В наиболее общем виде леверидж можно представить как процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание прибыли. Буквально - это рычаг для подъема тяжестей, т. е. некий фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей, дать так называемый леверажный эффект, или эффект рычага .
    Оценка уровня левериджа позволяет выявить возможности изменения показателей рентабельности, степень риска, чувствительность прибыли к изменениям внутрипроизводственных факторов и ситуации на рынке. А так как факторы, влияющие на прибыль, подразделяются на производственные и финансовые, соответственно различают области действия финансового и производственного рычага.
    Производственный леверидж (операционный рычаг) - это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).
    Действие операционного левериджа основано на том, что наличие в составе операционных затрат любой суммы постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется более высокими темпами. Иными словами, постоянные операционные затраты самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменение суммы операционной прибыли предприятия при любом изменении объема реализации продукции.
    Действие операционного рычага связано с различной природой и влиянием текущих затрат на производство и реализацию продукции. В зависимости от изменения объема производства X различают переменные затраты и условно-постоянные , исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. Результаты такого анализа можно представить графически (см. рис. 5.1 ).
    Анализ безубыточности производства построен на аналитическом представлении модели безубыточности (формулы безубыточности):
    Выручка = Затраты
    Из этой формулы выводятся все базовые параметры, необходимые для проведения указанного вида анализа:
    критический (безубыточный) объем производства = порог рентабельности ;
    критическое значение цены реализации;
    критическое значение постоянных затрат;
    критическое значение переменных затрат.
    По каждому из этих параметров рассчитывается маржа безопасности - процентное соотношение плановой, или фактической и критической величины параметра. Для объема производства эта маржа называется запасом финансовой прочности предприятия. Он показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического показателя.
    Важными понятиями в управлении объемом производства через изменение структуры затрат являются:
    контрибуционная маржа (маржинальный доход) - это разница между ценой и удельными переменными затратами ;
    критический объем производства - это количество продукции, суммарный маржинальный доход от реализации которой покрывает условно-постоянные расходы . ............