РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ КРАТКОСРОЧНЫХ БЕСКУПОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.
    
    
    
    ПЛАН
    1. Краткая история государственных краткосрочных облигаций в РФ.
    1.1. Рынок государственных ценных бумаг в России.
    1.2. Подготовка к выпуску ГКО.
    2. Цели создания рынка ГКО.
    3. Инструменты рынка ГКО.
    4. Методика расчёта доходности ГКО.
    4. Участники и организаторы рынка ГКО.
    4.1. Интересы участников.
    А) Банки-дилеры.
    Б) Клиенты юридические лица.
    5. Процедура первичного размещения.
    6. Обращение ГКО.
    7. Процедура погашения и учёт облигаций.
    8. Краткий обзор и анализ рынка ГКО.
    9. Заключение: перспективы развития рынка.
    
    
    
    Рынок государственных ценных бумаг в России.
    История рынка государственных ценных бумаг в РФ вкратце такова. В конце 1991 года в России был принят закон "О государственном долге", который можно считать отправной точкой на пути к цивилизованному регулированию доходов и расходов государства, денежного обращения, объёмов централизованных инвестиций и пр. Этот закон - предпосылка к созданию финансового рынка, своего рода правила участия государства в этом рынке.
    В это же время Банк России провёл экспериментальный аукцион по размещению Первого внутреннего республиканского займа РСФСР
    1991 г. Характеристики этого займа:
    -срок обращения - 3 года
    -купонная ставка - 8.5%
    В ходе аукциона было реализовано облигаций на сумму 55 млн. рублей и, кроме того, были опробованы новые для России технологии выпуска и размещения облигаций:
    -безбумажный выпуск (в виде записей на счетах владельцев)
    -аукционный сбор заявок
    -определение цены реализации на основе конкуренции ценовых предложений продавца и покупателей.
    Опыт этого аукциона показал, что для создания широкого рынка государственных ценных бумаг необходимо:
    -совершенствование нормативной базы, что в некоторых случаях требует законодательно-нормативного определения новых понятий, таких, как дисконт, электронные платёжные документы;
    -создание негосударственной (коммерческой) сети организаций, прежде всего банков, осуществляющих роль посредников-организаторов рынка между ЦБ и массой инвесторов;
    -техническое обеспечение современного уровня осуществления торговли, расчётов и учёта.
    Следующим этапом на пути становления рынка ГКО стала начатая 10 августа 1992 г. ЦБ РФ постоянная торговля облигациями Государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991г.("тридцатилетний заём").
    Его основные параметры:
    -объём -80 млрд. руб.
    -номинал облигаций -100.000 руб.
    -срок обращения -30 лет (с 1 июля 1991г. по 30 июня 2021г.) Этот заём был первым, котируемый ЦБ.
    Для осуществления прорыва на рынке важно было обеспечить появление краткосрочных бумаг ( срок обращения 3-6 мес.), торговля и расчёты по которым требуют внедрения новых технологий, обеспечивающих быстрые расчёты и масштабную торговлю. ............