Частные (корпоративные) облигации и их основные виды
Частные (корпоративные) облигации выпускаются предприятиями, которые являются чаще всего АО. К выпуску облигаций прибегают те, которые имеют устойчивое финансовое положение. Целью выпуска является мобилизация долгосрочных, перспективных, текущих затрат. Облигация является свидетельством, дающее право его владельцу на получение ежегодного фиксированного дохода и гарантирующее кредитору выплату определенной суммы по истечению определенного срока. С фиксированной купонной ставкой, плавающей, равномерно возрастающей ставкой, бескупонные, с оплатой по выбору, смешанного типа. Обеспеченные (с залогом имущества, с залогом фондовых бумаг, с залогом оборудования) и необеспеченные (не обеспечены материальными активами). Отзывные (дают право эмитенту отозвать по истечении срока действия) и безотзывные. По наличию конверсионной привилегии: конвертируемые и неконвертируемые. Облигации делятся на 3 основные категории:
1) краткосрочные – срок погашения от 1 до 5 лет (у промышленных корпораций)
2) среднесрочные – от 5 до 10 лет (чаще используется банками и др. финансовыми структурами)
3) долгосрочные – свыше 10 лет
Наиболее распространенными являются облигации со сроком погашения от 15 до 20 лет.
По качеству и надежности:
Акции, их характеристика
Долевые ЦБ – акции. Долевая ЦБ свидетельствует о внесении вклада в капитал АО и дающая право получения прибыли в виде дивиденда. Акция – бессрочная ЦБ. По характеру функционирования на РЦБ – именные и предъявительские. Документарные и бездокументарные. В зависимости от объема прав, предоставляемых владельцам – обыкновенные и привилегированные. Обыкновенная акция предоставляет право на голосование на общем собрании акционеров, получение дивидендов. Привилегированные акции дают право на получении дивидендов, но не дают право на участие в управлении. Привилегированные акции:
- кумулятивные (не выплаченные или не полностью выплаченные дивиденды, по которым выплачиваются)
- акции с долей участия (дают право их владельца на долю в доп. дивиденде в том случае, если дивиденды по обыкновенным акциям превышают объявленную по привилегированным акциям сумму)
- конвертируемые (дают право их владельцу обменять их на другие ЦБ этого вида (обыкновенные))
- акции трудовых коллективов и акции предприятий
- «золотая» акция (на 3 года)
выпускается предприятием, меняющим форму собственности
владелец имеет право вето (изменения, вносимые в устав предприятия, вопрос о внесении в залог, реорганизации, ликвидации)
Государственные ЦБ, их виды в зарубежных странах и РФ
В настоящее время на РЦБ большинства развитых стран гос-ные ЦБ занимают ведущее место. Гос. ЦБ бывают 2х типов: рыночные (они могут свободно обращаться и перепродаваться др. субъектам); нерыночные (которые приобретаются 1 раз и не могут переходить из рук в руки). По срокам погашения гос. займы подразделяются: краткосрочные – до 1 года; среднесрочные – от 1 года до 10 лет; долгосрочные – от 10 до 30 лет; бессрочные – без срока.
Российский рынок имеет несколько иную классификацию по срокам: краткосрочные – до 1 года; среднесрочные – от 1 года до 3-4 лет; долгосрочные – свыше 4 лет.
Для привлечения средств до 1 года в большинстве стран используются краткосрочные обязательства, прежде всего казначейские векселя: США и Великобритания – на 91 день, Япония – 60 дней, Италия – 3, 6, 12 месяцев.
В качестве среднесрочных обязательств получили широкое распространение казначейские ноты: США – от 1 года до 10 лет, Италия – 2-3 года, Германия – 3-4 года. ............
