Вопрос 1.

 

Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка и его

функции.

Финансовый рынок – рынок, на котором сбережения трансформируются в инвестиции.

Финансовый рынок состоит из:

1.         денежный рынок – рынок, на котором обращаются краткосрочные ЦБ.

2.         рынок капитала – рынок, на котором обращаются бессрочные ЦБ или бумаги, до погашения которых остается более года.

Денежный рынок включает:

1.         рынок денег Центрального банка – на котором 2 субъекта экономики (коммерческие банки и правительство) могут взять деньги у ЦБ РФ;

2.         рынок денег населения (депозитных денег)  - на котором коммерческие банки открывают депозитные счета населению;

3.         межбанковский рынок  - на котором коммерческие банки предоставляют кредиты друг другу;

4.         рынок краткосрочных кредитов;

5.         валютный рынок – на котором осуществляется покупка и продажа валюты;

6.         рынок краткосрочных ценных бумаг.

Рынок капитала включает:

1.         рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов;

2.         рынок среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг.

Рынок ЦБ (фондовый рынок) является одним из сегментов финансового рынка.

РЦБ – рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

Функции РЦБ:

1.         мобилизационная функция – функция, которая характерна для эмитентов и которая заключается в возможности привлечения денежных средств для инвестиций посредством выпуска ЦБ.

2.         перераспределительная функция – заключается в перераспределении денежных средств с помощью акций между отраслями, различными экономическими агентами и т.д.

3.         регулирующая функция – проявляется посредством проведения операций на открытом рынке при покупке-продаже государственных ЦБ. Путем покупки-продажи ЦБ государство влияет на развитие экономики.

4.         спекулятивная функция – проявляется при получении дохода путем продажи-покупки акций в результате изменения курсовой стоимости акций.

5.         информационная функция – все экономические агенты принимают решения о продаже-покупке акций на основании динамики индексов.

6.         сберегательная функция – экономические агенты имеют определенную сумму активов, и РЦБ позволяет диверсифицировать портфель ЦБ и снижать риск падения активов.

7.          вспомогательная функция.

Вопрос 2.

 

Цели, основные элементы и уровни государственного

регулирования РЦБ.

Цели:

1.         защита интересов инвесторов;

2.         обеспечение устойчивости и эффективности рынка, т.е. создание защитных механизмов для предотвращения резких колебаний курсов ЦБ на РЦБ;

3.         обеспечение ликвидности рынка за счет увеличения количества эмитентов и количества ЦБ.

Основные элементы:

1.         создание нормативно-правовой базы;

2.         лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ;

3.         аттестация специалистов;

4.         контроль за соблюдением законодательства и применения санкций.

Уровни государственного регулирования РЦБ:

1.         принятие законов законодательными органами власти;

2.         принятие нормативных актов органами исполнительной власти (ФСФР, антимонопольная служба, Министерство Финансов, ЦБ РФ);

3.         принятие нормативных актов саморегулирующими организациями.

Вопрос 3.

 

Законодательная и нормативная база правового регулирования

РЦБ.

Основные законы, регулирующие РЦБ:

1.         Закон о РЦБ № 39-ФЗ от 22.04.1996 – регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении ЦБ и особенности создания и деятельности профессиональных участников РЦБ.

2.         Закон об АО № 208-ФЗ от 26.12.1995 – определяет порядок создания, реорганизации, ликвидации АО, права и обязанности акционеров, а также обеспечивает защиту прав и интересов акционеров.

3.         Закон об особенностях эмиссии и обращении государственных и муниципальных ЦБ № 136-ФЗ от 29.07.1998 – регулирует порядок возникновения и исполнения обязательств РФ в результате эмиссии государственных и муниципальных ЦБ, процедуру эмиссии и обращение ЦБ, порядок раскрытия информации.

4.         Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ № 46-ФЗ от 05.03.1999 – обеспечивает защиту прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются ЦБ, а также определяет порядок выплаты компенсаций и возмещение ущерба инвесторам, причиненным противоправными действиями эмитентов и других участников РЦБ на РЦБ. ............