Учет облигационных займов Любовь Романова
    С развитием фондового рынка одним из самых популярных способов привлечения заемных средств стал выпуск облигаций. Разнообразие видов облигационных займов и различные правила их учета приводят к тому, что специалистам бывает трудно в них разобраться. Знание всех нюансов процесса учета поможет избежать трудностей.
    Любовь Романова, эксперт департамента международной отчетности АКГ "Интерэкспертиза" (AGN International)
    Порядок отражения размещения облигационного займа регулируется стандартами: МСФО (IAS) 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации" (Financial Instruments: Disclosure and Presentation), МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты: признание и оценка" (Financial Instruments: Recognition and Measurement), а также, начиная с 1 января 2007 года, МСФО (IFRS) 7 "Финансовые инструменты: раскрытие информации" (Financial Instruments: Disclosures). Неконвертируемые облигации
    Для эмитента размещение облигационного займа означает возникновение обязательства выплатить фиксированную сумму денежных средств через определенное время. Первоначальное признание облигаций осуществляется по справедливой стоимости за вычетом всех затрат по сделке, прямо связанных с выпуском. Рыночная ставка процента
    При выпуске неконвертируемых облигаций с рыночной доходностью, их справедливой стоимостью является сумма полученных денежных средств. К связанным с выпуском затратам, которые называют так же транзакционными, могут относиться затраты на подготовку проспекта эмиссии, регистрацию, услуги посредников, в том числе организатора выпуска, андеррайтера и т.д. При этом часть затрат по сделке может быть понесена задолго до выпуска облигаций (например, оплата услуг по оценке имущества в случае закладных облигаций). Данные затраты могут быть предварительно учтены как дебиторская задолженность и отнесены на стоимость выпуска в момент признания задолженности по облигационному займу.
    Последующая оценка осуществляется по амортизированной стоимости.
    Амортизированная стоимость неконвертируемых облигаций, размещенных по рыночной ставке процента, определяется как стоимость облигационного займа при первоначальном признании минус выплаты основной суммы долга (процентов) плюс накопленная амортизация разницы между первоначальной стоимостью и стоимостью на момент погашения обязательства. Амортизация разницы между первоначально признанной стоимостью и суммой погашения рассчитывается с помощью метода эффективной ставки процента.
    Согласно МСФО (IAS) 39 эффективная ставка процента представляет собой ставку, которая обеспечивает точное дисконтирование ожидаемой суммы будущих денежных выплат или поступлений вплоть до наступления срока погашения по данному финансовому инструменту либо в течение более короткого периода до чистой балансовой стоимости финансового обязательства. Дисконтирование осуществляется по непрерывно начисляемому проценту, одинаковому для каждого периода. Эффективная процентная ставка (r) определяется по формуле:
    PV = ?T i=0 (CFi /(1 + r)ni
    / 365), (1) где PV (present value) - первоначальная стоимость займа, являющаяся его справедливой стоимостью за вычетом затрат по сделке,
    CFi (cash яows) - потоки выплат, включая купонные выплаты, выплаты номинала и прочие платежи между сторонами договора,
    T - количество выплат в течение срока действия облигации,
    ni - количество дней с даты выпуска до даты i-го платежа.
    Эффективную ставку можно рассчитать с помощью финансовой функции MS Excel "ЧИСТВНДОХ".
    Пример 1
    31 марта 2006 года организацией был выпущен облигационный заем в размере 1000 облигаций номинальной стоимостью 1 000 000 руб. ............