Содержание
Введение
1. Сущность ценных бумаг и современное состояние рынка ценных бумаг в России
1.1 Характеристика ценных бумаг
1.2 Рынок ценных бумаг России
2. Оценка долговых ценных бумаг
2.1 Оценка стоимости облигации
2.2 Оценка рисков
3. Методы управления портфелем долговых ценных бумаг
3.1 Сущность портфельного инвестирования
3.2 Формирование портфеля государственных облигаций
Заключение
Список литературы
Приложение 1. Итоги торгов ОФЗ-ГКО
Приложение 2. Расчет риска и доходности
Введение Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.
К ценным бумагам в РФ относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Облигация — эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенный процент от ее стоимости.
Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении.
Наиболее важное отличие облигации от акции состоит в том, что облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т.е. предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигации эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями и в обязательном порядке. Платежи обеспечиваются имуществом эмитента.
В отличие от дивиденда по акциям, процент по облигациям является фиксированным. В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании. Процент по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента.
Инвестиции в облигации — наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг.
Управление портфелем облигаций является актуальным в настоящее время для игроков на фондовом рынке.
Объектом исследования являются государственные долговые ценные бумаги – государственные краткосрочные облигации и облигации федерального займа.
Предметом исследования является методы оценки, формирования и управления портфелем долговых ценных бумаг.
Целью данной работы является разработка предложений по управлению портфелем российских долговых ценных бумаг.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть сущность и особенности долговых ценных бумаг;
- проанализировать современное состояние рынка российских государственных ценных бумаг;
- систематизировать методы формирования и оценки портфеля ценных бумаг;
- разработать методику формирования портфеля из российских государственных долговых ценных бумаг (ГКО и ОФЗ)
В первой главе дипломной работы рассматривается сущность ценных бумаг, их характеристика, рассматриваются основные тенденции развития российского рынка ценных бумаг в 2007 году.
Во второй главе рассмотрены методики оценки стоимости различных видов облигаций и оценки риска ценных бумаг.
В третьей главе рассмотрены методы формирования портфелей ценных бумаг и проведено формирование портфеля российских долговых ценных бумаг.
Основные результаты обобщены в заключении.
При выполнении расчетов использованы данные по торгам государственными долговыми ценными бумагами на Московской Межбанковской Валютной Биржи.
1. Сущность ценных бумаг и современное состояние рынка ценных бумаг в России
1.1 Характеристика ценных бумаг В условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. ............
