Практическое задание
Задание 1
1. Оценить целесообразность приобретения облигаций в момент выпуска, если ее номинальная стоимость NС = 1000 грн., процентная ставка r = 28%, норма доходности по облигации ND:
1 вариант – ND> r на 10% = 30%;
2 вариант – ND< r на 10% = 10%;
3 вариант – ND= r = 20%.
Срок действия облигации n = 10 лет.
Для определения цены облигации не обходимо дисконтировать годовой интерес (процентне деньги или проценты на депозит) по дисконтной ставке r в течение n лет и номинальную стоимость облигации NС, используя формулу:
где ND – норма прибыльности по облигации, %;
NС – номинальная стоимость облигации, грн.;
r – банковская процентная ставка, %;
n – период, на который выаущена облигация, лет.
1 вариант
Цо1 = 0,30*1000 + 1000 = 300 + 1000 = 250+833,33=1083,33
(1+0,20)1 (1+0,20)1 1,20 1,20
Цо2 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 1000 = 300 + 300 + 1000 =
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)2 1,20 1,44 1,44
= 250 + 208,33 + 694,44 = 1152,77
Цо3 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 1000 = 300 + 300 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+020)3 1,20 1,44
+ 300 + 1000 = 250 + 208,33 + 173,61 + 578,70 = 1210,64
1,728 1,728
Цо4 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 1000 =
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)4
= 300 + 300 + 300 + 300 + 1000 =
1,20 1,44 1,728 2,073 2,073
= 250 + 208,33 + 173,61 + 144,72 + 482,39 = 1259,05
Цо5 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+020)4 (1+0,20)5
+ 1000 = 300 + 300 + 300 + 300 + 300 +
(1+0,20)5 1,20 1,44 1,728 2,073 2,488
+ 1000 = 250 + 208,33 + 173,61 + 144,72+120,58+401,93=
2,488
= 1299,17
Цо6 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+020)4 (1+0,20)5
+ 0,30*1000 + 1000 = 300 + 300 + 300 + 300 +
(1+0,20)6 (1+0,20)6 1,20 1,44 1,728 2,073
+ 300 + 300 + 1000 = 250 + 208,33 + 173,61 +
2,488 2,985 2,985
+ 144,72+120,58+100,50+335= 1332,74
Цо7 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30* 1000 +
(1+0,28)1 (1+0,28)2 (1+0,28)3 (1+028)4 (1+0,08)5
+ 0,30*1000 + 0,30*1000 + 1000 = 300 + 300 + 300 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)7 1,20 1,44 1,728
+ 300 + 300 + 300 + 300 + 1000 =
2,073 2,488 2,985 3,583 3,583
= 250 + 208,33 + 173,61 + 144,72+120,58+100,50+ 83,79+279,09 = 1360,56
Цо8 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,30*1000 + 0,30*1000 +0,30*1000 + 1000 = 300 + 300 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)8 1,20 1,44
+ 300 + 300 + 300 + 300 + 300 +
1,728 2,073 2,488 2,985 3,583
+ 300 + 1000 = 250 + 208,33 + 173,61 + 144,72+
4,299 4,299
+120,58+100,50+83,79+69,78+232,61=1383,92
Цо9 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,30*1000 + 0,30*1000 +0,30*1000 + 0,30*1000 + 1000 = 300 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)9 (1*0,20)9 1,20
+ 300 + 300 + 300 + 300 + 300 +
1,44 1,728 2,073 2,488 2,985
+ 300 + 300 + 300 + 1000 =
3,583 4,299 5,159 5,159
= 296,87 + 231,93 + 181,19 + 141,56 + 110,59 + 86,40 + 67,50 + 52,73 +
+ 58,15+193,83=1420,75
Цо10 = 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+020)4 (1+0,20)5
+ 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 + 0,30*1000 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)9 (1*0,20)10
+ 1000 = 300 + 300 + 300 + 300 + 300 +
(1*0,20)10 1,20 1,44 1,728 2,073 2,488
+ 300 + 300 + 300 + 300 +
2,985 3,583 4,299 5,159
+ 300 + 1000 = 296,87 + 231,93 + 181,19 + 141,56 +
6,192 6,192
+ 110,59 + 86,40 + 67,50 + 52,73+58,15+48,44+161,49=1436,85
2 вариант
Цо1 = 0,10*1000 + 1000 = 100 + 1000 = 83,33 + 833,33= 916,66
(1+0,20)1 (1+0,20)1 1,20 1,20
Цо2 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 1000 = 100 + 100 + 1000 =
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)2 1,20 1,44 1,44
= 83,33+69,44+694,44= 847,21
Цо3 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 1000 = 100 + 100 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+020)3 1,20 1,44
+ 100 + 1000 = 83,33 + 69,44+57,87+578,70= 789,34
1,728 1,728
Цо4 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 1000 =
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)4
= 100 + 100 + 100 + 100 + 1000 = 83,33 + 69,44+
1,20 1,44 1,728 2,073 2,073
+ 57,87+48,24+482,39=741,27
Цо5 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 1000 = 100 + 100 + 100 + 100 + 100 +
(1+0,20)5 1,20 1,44 1,728 2,073 2,488
+ 1000 = 83,33 + 69,44+57,87+48,24+40,19+401,92=700,99
2,488
Цо6 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,10*1000 + 1000 = 100 + 100 + 100 + 100 +
(1+0,20)6 (1+0,20)6 1,20 1,44 1,728 2,073
+ 100 + 100 + 1000 = 83,33 + 69,44+57,87+48,24+
2,488 2,985 2,985
+ 72,34+33,50+335=666,22
Цо7 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,10*1000 + 0,10*1000 + 1000 = 100 + 100 + 100 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)7 1,20 1,44 1,728
+ 100 + 100 + 100 + 100 + 1000 =
2,073 2,488 2,985 3,583 3,583
= 83,33 + 69,44+57,87+48,24+72,34+33,50+ 27,91 + 279,09 = 671,72
Цо8 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10* 1000 +
(1+0,28)1 (1+0,28)2 (1+0,28)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,10*1000 + 0,10*1000 +0,10*1000 + 1000 = 100 + 100 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)8 1,20 1,44
+ 100 + 100 + 100 + 100 + 100 +
1,728 2,073 2,488 2,985 3,583
+ 100 + 1000 =83,33 + 69,44+57,87+48,24+72,34 +
4,299 4,299
+ 33,50+ 27,91+23,26+232,61= 648,50
Цо9 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,10*1000 + 0,10*1000 +0,10*1000 + 0,10*1000 + 1000 = 100 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)9 (1*0,20)9 1,20
+ 100 + 100 + 100 + 100 + 100 +
1,44 1,728 2,073 2,488 2,985
+ 100 + 100 + 100 + 1000 =
3,583 4,299 5,159 5,159
=83,33 + 69,44+57,87+48,24+72,34+33,50+27,91+23,26+19,38+193,83=
=629,10
Цо10 = 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 + 0,10*1000 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)9 (1*0,20)10
+ 1000 = 100 + 100 + 100 + 100 + 100 +
(1*0,20)10 1,20 1,44 1,728 2,073 2,488
+ 100 + 100 + 100 + 100 +
2,985 3,583 4,299 5,159
+ 100 + 1000 = 83,33 + 69,44+57,87+48,24+72,34+
6,192 6,192
+ 33,50+27,91+23,26+19,38+16,15+161,49=612,91
3 вариант
Цо1 = 0,20*1000 + 1000 = 200 + 1000 = 166,66 + 833,33 = 999,99
(1+0,20)1 (1+0,20)1 1,20 1,20
Цо2 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 1000 = 200 + 200 + 1000 =
(1+0,28)1 (1+0,20)2 (1+0,20)2 1,20 1,44 1,44
= 166,66 + 138,88+694,44= 999,98
Цо3 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 1000 = 200 + 200 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)3 1,20 1,44
+ 200 + 1000 = 166,66 + 138,88+115,74+578,70=999,98
1,728 1,728
Цо4 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 1000 =
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)4
= 200 + 200 + 200 + 200 + 1000 =
1,20 1,44 1,728 2,073 2,073
= 166,66 + 138,88+115,74+96,48+482,39=1000,1
Цо5 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 1000 = 200 + 200 + 200 + 200 + 200 +
(1+0,20)5 1,20 1,44 1,728 2,073 2,488
+ 1000 = 166,66 + 138,88+115,74+96,48+ 80,38+ 401,93=1000,06
2,488
Цо6 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,20*1000 + 1000 = 200 + 200 + 200 + 200 +
(1+0,20)6 (1+0,20)6 1,20 1,44 1,728 2,073
+ 200 + 200 + 1000 = 166,66 + 138,88+115,74+
2,488 2,985 2,985
+ 96,48+ 80,38+ 67+ 335= 1000,14
Цо7 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,20*1000 + 0,20*1000 + 1000 = 200 + 200 + 200 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)7 1,20 1,44 1,728
+ 200 + 200 + 200 + 200 + 1000 =
2,073 2,488 2,985 3,583 3,583
= 166,66 + 138,88+115,74+96,48+ 80,38+ 67+55,82+279,09 = 1000,05
Цо8 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,20*1000 + 0,20*1000 +0,20*1000 + 1000 = 200 + 200 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)8 1,20 1,44
+ 200 + 200 + 200 + 200 + 200 +
1,728 2,073 2,488 2,985 3,583
+ 200 + 1000 =166,66 + 138,88+115,74+96,48 +
4,299 4,299
+ 80,38+ 67+55,82+46,52+232,61=1000,09
Цо9 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,20*1000 + 0,20*1000 +0,20*1000 + 0,20*1000 + 1000 = 200 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)9 (1*0,20)9 1,20
+ 200 + 200 + 200 + 200 + 200 +
1,44 1,728 2,073 2,488 2,985
+ 200 + 200 + 200 + 1000 =
3,583 4,299 5,159 5,159
= 166,66 + 138,88+115,74+96,48+80,38+ 67+55,82+46,52+ 38,76 +193,84=
= 1000,07
Цо10 = 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20* 1000 +
(1+0,20)1 (1+0,20)2 (1+0,20)3 (1+0,20)4 (1+0,20)5
+ 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 + 0,20*1000 +
(1+0,20)6 (1+0,20)7 (1+0,20)8 (1*0,20)9 (1*0,20)10
+ 1000 = 200 + 200 + 200 + 200 + 200 +
(1*0,20)10 1,20 1,44 1,728 2,073 2,488
+ 200 + 200 + 200 + 200 +
2,985 3,583 4,299 5,159
+ 200 + 1000 = 166,66 + 138,88+115,74+96,48+
6,192 6,192
+ 80,38+ 67+55,82+46,52+ 38,76 +32,30+ 161,50 = 1000,03
2. ............
