Целевой направленностью функционирования системы финансовых ресурсов предприятия выступает обеспечение ее стоимостного прироста, что позволяет обеспечить выполнение производственных и непроизводственных задач. В силу ограниченности ресурсов предприятие должно использовать поступающую в систему стоимость и образуемые за ее счет ресурсы с прибылью. Такое функционирование означает воспроизводство имеющихся ресурсов, финансовый рост, рост стоимости бизнеса. Акцент на стоимостном воспроизводстве, создании стоимости означает трансформацию распределительной функции финансов в воспроизводственную. Подобное функциональное предназначение финансов определяется зарубежной наукой последних лет.

Рациональное управление системой ресурсов реализуется в рамках менеджмента финансовых ресурсов. Знание экономических законов позволяет менеджеру эффективнее достигать поставленных целей и реализовывать функциональное назначение ресурсов. Процесс воспроизводства финансовых ресурсов рассматривался как состоящий из двух стадий – формирования и использования.

На стадии формирования решаются вопросы о структуре ресурсов и соответствующей плате за них. Цена ресурсов определяется для следующих целей: 1) определения уровня финансовых издержек, связанных с функционированием предприятия; 2) принятия инвестиционных решений; 3) построение оптимальной структуры ресурсов.

Цена ресурсов вычисляется по формуле:

Ц =

где Ц – цена финансовых ресурсов, %;

И – издержки на обслуживание ресурсов;

Р – величина ресурсов.

Оценка совокупности видов используемых ресурсов рассчитывается как

Ц = Sцi вi

где Ц – цена всей совокупности используемых ресурсов;

цi –- цена i-го вида ресурсов;

вi – удельный вес i-го вида ресурсов.

Каждый вид ресурсов связан с издержками, которые могут быть исчислены с той или иной степенью точности. В качестве оцениваемого вида ресурсов (цi) могут выступать элементы любой из рассмотренных классификаций, что позволяет оценить совокупность ресурсов с различных позиций (табл. 1).

Таблица 1 – Структура и оценка используемых финансовых ресурсов

Вид ресурсов Величина ресурса, руб. Издержки обслуживания, руб. Цена ресурса, % Удельный вес ресурса, % Собственный 60 3,6 6 60 Заемный 30 5,4 18 30 Привлеченный 10 0,3 3 10

Цена (издержки) всей совокупности ресурсов составит 9,3 %. Предприятие должно обеспечить рентабельность деятельности не ниже этого значения, иначе возможны претензии кредиторов. Рентабельность ниже 9,3% свидетельствует о неэффективном функционировании системы финансовых ресурсов предприятия. Данный показатель является ориентиром при принятии инвестиционных решений (табл. 2).

Таблица 2 – Варианты возможного финансирования предприятия

Показатель (в %) Варианты структуры финансовых ресурсов 1 2 3 4 5 6 Доля собственных ресурсов 100 90 80 70 60 50 Доля заемных ресурсов 0 10 15 20 30 30 Доля привлеченных ресурсов 0 0 5 10 10 20 Цена собственных ресурсов 12 11 10 7 6 5 Цена заемных ресурсов 0 13 15 16 18 18 Цена привлеченных ресурсов 0 0 0 3 3 5 Цена всех ресурсов 12 11,2 10,3 8,4 9,3 8,9

Среди возможных вариантов финансирования деятельности предприятия оптимальным является вариант с минимальной ценой. ............