Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Санкт-Петербургский Государственный Инженерно-Экономический Университет РЕФЕРАТ на тему: "Применение теории нечетких множеств в оценке экономической эффективности и риска инвестиционных проектов в условиях неопределенности" Выполнил: Деревянко П.М. Проверил: к.э.н., доц. Сергеев В.Р. Санкт-Петербург 2006
    Оглавление Список используемых сокращений 3 1. Анализ традиционных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности 4 2. Применение теории нечетких множеств в оценке экономической эффективности и риска инвестиционных проектов в условиях неопределенности 13
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    Список используемых сокращений 1. ЗЛП - Задача Линейного Программирования 2. ИП - Инвестиционный(-ые) Проект(-ы) 3. ЛПР - Лицо, Принимающее Решение 4. НМП - Нечеткое Математическое Программирование 5. ПР - Принятие Решений 6. ТНМ - Теория Нечетких Множеств
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
     1. Анализ традиционных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности
    В ходе реализации ИП генерируется определенное движение денежных средств в форме их поступления и расходования. Это движение денежных средств реализуемого во времени ИП представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток". Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в ходе осуществления ИП [3]. Понятие "денежный поток" является агрегированным, составным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков. Для эффективного, целенаправленного управления денежные потоки классифицируются по различным признакам. С экономической точки зрения ИП можно представить в виде модели денежных потоков, в которой наиболее укрупненно выделяются денежные притоки () и оттоки () в -ом периоде. Как правило, денежные потоки рассматриваются как равномерные в течение периода и приводятся к концу периода.
    Оценка эффективности ИП представляет собой один из наиболее ответственных этапов в решении целого ряда стратегических задач, характерных для стадии реализации инвестиционной стратегии. Обоснованность принимаемого инвестиционного решения напрямую зависит от того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка. В основе оценки эффективности ИП лежит система показателей, соизмеряющих полученный эффект от реализации ИП с его инвестиционными затратами. Ключевым вопросом в этой связи является сопоставление денежных потоков, что обусловлено следующими факторами: временной стоимостью денег, нестабильностью экономической ситуации.
    Для оценки эффективности долгосрочных инвестиционных проектов используются различные показатели, наиболее известные из которых:
     > Чистая текущая стоимость - NPV, ден.ед.; > Индекс рентабельности - PI, д.ед.; > Период окупаемости с учетом дисконтирования - DPP, годы; > Внутренняя норма рентабельности - IRR, %; > Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %;
    Вышеперечисленные показатели оценки экономической эффективности ИП являются основой для принятия обоснованного инвестиционного решения.
    В многочисленной литературе описаны различные модификации формул вычисления показателей экономической эффективности ИП (NPV, PI, DPP, IRR, MIRR) в зависимости от исходных условий [2,15,19,23,28,29,30,31], поэтому в данной работе не будет подробно описываться суть данных показателей, так как заинтересованный читатель сам может найти данную информацию в литературе. ............